Trying to avoid a bear market can be a mistake.

Think you can time the stock market? - MarketWatch, 171211

Miss a few of the market's best days, and your total return falls significantly.

Nobody has a crystal ball. 

Strategies for investing in bear markets. - Monevator, 090407

Most investors will never manage to get out before a stock market plunge, by definition.

What too many investors do instead, is get out of the market completely after the bear market strikes.

U.S. investors withdrew a record $194 billion from stock and bond mutual funds in 2008. 

물론 귀신같이 하락장 직전에 빠져나올 수도 있겠지만, 적어도 나는 그런 귀신이 아니다. 

하락장이 시작되기 전, 조정이라는 판단으로 기다리고, 그 때는 이미 고점에 비해 꽤 떨어진 다음이다. 

그러다가 어느새 추가 하락. 그렇게 지나고 나서야 '하락장이구나...' 하는 것. 

그러나 이 때도 섣불리 팔지 못한다. 대부분은 우물쭈물한다. 

이 '대부분'이 주식을 마침내 던지는 시기는 비슷하다. 인간이 공포를 느끼는 시점이 비슷하기 때문이다. 

그리고 그 최대치의 공포가 지나고 나면 시장은 오른다. 

공포에 주식을 던진 사람들이 감히 다시 살 엄두가 나지 않을 만큼.  

The market tends to fool the majority. When everyone gets scared, it is usually a good time to buy.

No pain, no gain - MarketWatch, 020828

Investors who held their stocks through the bear market gained an average of 32.5% during the first year of recovery. 

Investors who bought one week after the market rally began saw a 24.3% return.

Those who waited for three months before jumping back in achieved only 14.8%. 

하락장에서 주식을 모두 던지고, 하락장이 끝나면 다시 들어오겠다? 그래도 14.8%나 수익?

물론 좋다. 그렇게 할 수만 있으면. 그러나 대부분은 그렇게 하지 못한다. 인간의 본성은 변하지 않는다.