Surviving bear markets(2009.04)

1. Beat Market Volatility by Being Boring.

You need to believe in the long-term case for investing in equities. 

주식은 믿음을 거래하는 것. 그러나 그 믿음은 늘 흔들릴 수밖에 없으며 특히 하락장에서는 더더욱. 

그런 하락에도 불구 의심을 떨쳐내고 믿음을 실천하는 극소수, vs. 그렇지 않은 대부분. 

이 글이 쓰여진 때(2009년 4월... 지나고 보니 금융위기 하락 저점인 2009년 3월 직후) 

그런 믿음을 실천한 사람은 극소수. 나는 대부분(저점까지는 죽어라 매매하다가... 결국 퇴장한)에 포함.

매매의 이유... 저점을 잡아 보겠다고. 손실을 빨리 만회하겠다고... 

-> Lesson : 저점을 잡으려는 시도 X, 손실을 빨리 만회하려는 시도 X. 

주식으로 돈을 버는 사람은 저점에서 잡은 사람이 아니라 무릅에서 산 사람. 

The more frequently you trade, the worse your returns. 

HTS가 번쩍번쩍 하는 이유 = 카지노장이 번쩍번쩍 하는 이유. 

manipulator(or Market)는 시도 때도 없이 매매를 유도한다. 

왜? 그게 그들의 일이니까. 그래야 그들이 돈을 버니까. (not 나의 수익을 위해)

(brokers make their money when you trade, not when you hold.)

2. Try to ignore your portfolio for months at a time.

1과 유사. 물론 어렵다. 대부분은 그렇게 하지 못한다. 그리고 주식에서 대부분은 돈을 잃는다. 

그런데 그렇게 할 수 있는 이유도 있다. what?

주식으로 하루 벌어 하루 먹고 사는 게 아니기 때문. 

내가 원하는 건 오늘의 수익이 아니라, 장기적 양의 기댓값 구축. 

결국 갈 길을 가는 종목(지수)가 오르락 내리락 하는 이유는 (대개) 매매를 유도하기 위함.

떨어질 때도 그냥 떨어지면 차라리 매매 기회를 찾을 생각도 안 할 텐데, 

그렇지 않고 살짝 오르는 이유 역시 매매를 유도하기 위함. 

아무튼. 심리(인간의 본성) 측면에서 고려했을 때, 가령 1년만에 포트가 반토막이 났다면, 

매일 야금야금 줄어드는 포트를 확인한 사람과 1년만에 포트를 확인한 사람이 받은 스트레스를 비교. 

매일 확인한 사람의 스트레스가 더 크고, 그 스트레스로 인해 가만히 뒀으면 반토막이라도 남아 

후일을 도모할 수 있는 포트였음에도, 결국 깡통이 되어 퇴출당할 확률이 더 높다. 

인내심은 쓰면 쓸 수록 닳는다. 

* [참고] 1937 Crash. Eventual 12 month 50% decline.